CAD/JPY (Канадский Доллар/Японская Йена) прогноз курса пары на форекс.

Японская йена снизилась против доллара и евро на азиатской торговой сессии в понедельник, 12 июля, поскольку инвесторы полагают, что потери правящей партии на воскресных выборах усилят неопределенность в национальной политике. Правящая демократическая партия Японии в коалиции с новой народной партией набрали только 44 места из 121, на выборах в верхнюю палату в воскресенье. Результат стал намного меньше порога в 56 мест, чтобы сохранить большинство в парламенте.
Инвесторы полагают, что потерпев неудачу, правительство премьер министра Наото столкнется с трудностями в принятии финансовых решений, и окажется не в состоянии продвинуться достаточно, чтобы справиться с текущими трудностями и предотвратить вторую волну кризиса. Забегая вперед, можно предположить, что йена будет падать в дальнейшем, так как неуверенность в японской политике возрастет в ближайшие месяцы. Полномочия премьера истекают в сентябре 2010 года, и ему, чтобы сохранить свое место нужно переизбраться на внутрипартийных выборах. В Японии руководитель правящей партии традиционно занимает пост премьер-министра.
Инвесторы говорят о том, что они стараются урезать долю активов номинированных в евро в пользу долларовых, чтобы лучше подготовиться к возможному резкому движению на финансовых рынках после публикации финансовой отчетности американских компаний, начинающейся на этой неделе.

Евро резко упал до исторических минимумов против швейцарского франка и до полутора годового минимума против фунта стерлингов во вторник, причиной тому стала проблема с ликвидностью т.к. на следующей неделе истекает основная программа рефинансирования в еврозоне. Йена подорожала против основных конкурентов на фоне репатриации капиталов по итогам 2-го квартала, а так же по причине спада на глобальных финансовых рынках, когда низкодоходные валюты вновь становятся безопасными гаванями.
Давление на евро было вызвано озабоченностью участников рынка тем, что банки должны возместить в четверг 442 миллиарда евро, заимствованные год под чрезвычайно низкий процент по программе повышения ликвидности, проводимой ЕЦБ. В среду ЕЦБ проводит трехмесячное размещение средств, которое, как ожидает рынок, покажет, насколько европейские банки нуждаются в ликвидности для выплаты годовых заимствований. По прогнозам аналитиков предложение составит 210 миллиардов евро. Аналитики так же утверждают, что потребность в финансировании отражает сохраняющуюся напряженность в банковской системе некоторых европейских стран, включая Португалию, Ирландию, Италию, Грецию и Испанию, которые уже тянули евро вниз.
Йена извлекла выгоду от сокращения рисковых операций и падения на европейском рынке акций, который повторил падение азиатских фондовых рынков. Это побудило инвесторов избавляться от высокодоходных валют, таких как австралийский и новозеландский доллар, опуская их стоимость примерно на 2 процента против низкодоходной йены.
Некоторые участники рынка полагают, что глобальный уход от риска не является единственной причиной подорожания йены, снижение доходности по американским казначейским обязательствам оказало дополнительное давление на пару USD/JPY, делая американский долг менее привлекательным для японских инвесторов. Доходность десятилетних трежерис упала ниже ключевой отметки в три процента, самому низкому уровню за последние четырнадцать месяцев.
Финансовые рынки будут внимательно наблюдать за долговыми аукционами Франции и Испании, которые пройдут на этой неделе позже, прохладный спрос на итальянский долг в размере семи миллиардов евро наблюдался на аукционе в понедельник, отражая беспокойства по сохраняющимся долговым проблемам стран ЕС.
На этом фоне пара евро/франк упала до рекордных уровней в EUR/CHF 1.3250, что составляет 4% от июньских максимумов и является следствием отказа SNB от попыток удержать рост франка. Японская валюта выросла против доллара США на 0.8% и ее курс дошел до USD/JPY 88.60. Евро/йена снова сформировала очередной минимум года на уровне EUR/JPY 107.85.

Сегодня, 1 июня, Банк Канады поднял ключевую процентную ставку на 0.25%, до уровня 0.50%, первый раз за три года, таким образом, монетарные власти Канады присоединились к своим коллегам из Австралии, и Канада стала второй крупной экономической державой, которая пошла на ужесточение валютной политики.
Сегодняшний шаг Банка Канады свидетельствует о начале глобального цикла повышения процентных ставок, на который пойдут все крупнейшие экономики мира. Поднятие ключевой ставки повлияют на всю банковскую систему, банки увеличат свои ставки по ипотечным кредитам, которые базируются на переменных процентных ставках, так же подорожают другие кредитные продукты, такие как частное кредитование, ставки по кредитным картам. Увеличение ключевой ставки на 0.25% приведет к удорожанию примерно на 12 долларов на каждые 100000 заемных долларов.
Это решение Банка Канады было принято на фоне шаткого восстановления мировой экономики, и только время покажет, стоит ли идти на продолжение ужесточения монетарной политики в будущем. В сопроводительном заявлении Банка Канады говорится, что влияние долгового кризиса Еврозоны на канадскую экономику носит ограниченный характер и на практике выливается лишь в небольшом снижении цен на сырье и некоторыми трудностями в финансовом секторе.

Фунт стерлингов подскочил более чем на процент против слабеющего евро, однако он все отстает от стремительно укрепляющегося доллара США, получившего поддержку от очередного витка ухода от риска, порожденного слабостью европейской валюты. Евро продолжил отступление от максимумов предыдущей недели вызванным правительственным вмешательством в положение банка CajaSur, что на фоне других долговых проблем Еврозоны является негативным фактором для финансовых рынков.
Фунт показал небольшую реакцию на объявление о сокращении государственных расходов на сумму в 6.25 млрд. фунтов. Сокращение предпринято новым министром финансов Великобритании Джоном Осборном и направленно на урезание бюджетного дефицита в этом году. Страны ЕС осознают опасность, вызванную кризисом суверенной задолженности, и принимают все меры для того, чтобы жить по средствам, прокомментировал действия Минфина ее глава, Джон Осборн.
Евро может продолжить нисходящий тренд, после технической коррекции, которую мы видели на прошлой неделе, после того, как спекулянты, играющие на понижение, взяли тайм-аут и зафиксировали прибыль, поэтому на фоне очередных негативных новостей из Еврозоны можно ожидать, что евро снова начнет снижение, в сторону дебюта, на уровне EUR/USD 1.18. Внешний спрос и слабый евро должны предотвратить вторую волну рецессии региона, хотя многие страны ЕС все еще будут испытывать трудности.

Фондовый индекс Nikkei усилил свои потери в понедельник, 24 мая, инвесторы продолжали проявлять осторожность в приобретении рисковых активов, виной чему послужили продолжающиеся опасения по поводу финансового здоровья Еврозоны, и растущая йена не способствовала покупкам в экспортном секторе Японии.
Средневзвешенный индекс Nikkei опустился к новым пятимесячным минимумам, теряя на закрытии 26.14 пункта, или 0.27 процента, с пятничного закрытия на уровне 9758.40. Более широкий индекс Topix вырос на 0.32 пункта, или 0.04 процента и закрылся на уровне 880.01.
По сообщениям брокеров, акции на токийской фондовой бирже продолжали дешеветь, но потери были ограничены ростом на соседних азиатских торговых площадках, в частности Шанхайская фондовая биржа закрылась с ростом более чем на три процента.
Проблемы Еврозоны все еще не приведены в порядок и даже притом, что мировой рынок показывает больше признаков восстановления, чем шесть месяцев назад, существуют реальные опасения, что европейские проблемы затормозят всеобщее экономическое развитие. Рост китайских акций остановил падение на рынке Японии, но более сильная йена тормозит рост. Участники рынка так же указали на то, что усилия европейских стран обуздать собственные расходы может стать причиной застоя как минимум в Еврозоне, в то время, как евро продолжает терять доверие на мировой арене йена продолжает оставаться тихой гаванью для финансовых рынках и головной болью для японских экспортеров.
Немецкие шаги по запрету на непокрытые короткие позиции по некоторым ценным бумагам добавляют неуверенность инвесторов в состоянии европейской экономики, что заставило пару евро/йена торговаться на уровне EUR/JPY 112 , в то время как пара доллар/йена отступила от минимумов последних дней и сейчас торгуется на уровне USD/JPY 90.50

Члены правления Банка Канады проголосовали 20 апреля за сохранение ставки рефинансирования на уровне 0.25%, но в сопроводительном заявлении дали понять, что рост процентных ставок начнется раньше, чем ожидалось, благодаря сильному экономическому росту и угрозе инфляции. Больше года Банк Канады сигнализировал, что низкие процентные ставки останутся, по меньшей мере, до 1 июля, но вчерашнее заявление указывает на увеличение ставок уже в июне.
Программное заявление Банка Канады содержало следующее: «Учитывая недавние улучшения в экономической перспективе, потребность в подобных экстраординарных мерах проходит и уместно начать понижать степень монетарного стимулирования». Этим заявлением банк Канады отказался от своих предыдущих обязательств держать процентную ставку на около нулевых уровнях до середины текущего года.
Хотя подобное изменение в монетарной политике участниками рынка ожидалось, пара USD/CAD устремилась вниз, пробив психологический уровень USD/CAD 1.0000, найдя основание у USD/CAD 0.9950. Трейдеры понимают, что экономические улучшения и как следствие дополнительные поднятия процентной ставки в ближайшие месяцы будут стимулировать рост канадского доллара.

Три представителя Банка Японии заявили о возможном пересмотре оценок экономической ситуации в Японии на следующей неделе, после получения экономических данных свидетельствующих о восстановление экономики за счет роста экспортно-ориентированного сектора, темпами более быстрыми, чем ожидалось ранее.
На встрече 6-7 апреля правление центробанка возможно перестанет говорить, что расширение экономики «останется умеренным» в ближайшие месяцы, потому, что спрос развивающихся рынков стимулирует производство и экспорт Японии. Обзор Tankan ЦБ Японии, вышедший вчера показал, что настроения крупных производителей стали наименее пессимистичными с 2008 года.
Признаки длительного восстановления могут быть достаточными для главы Банка Японии Масааки Сиракава, чтобы отложить любое решение увеличить инъекции капитала в экономику до следующего заседания. В настоящее время члены правления положительно смотрят на увеличение денежной массы, из-за постоянной дефляции которую испытывает экономика страны в последние годы.
Здоровый внешний спрос, особенно из Китая, движет вперед экономику Японии, выгоду из чего начинают извлекать домохозяйства страны сообщил Такэхиро Сато, главный экономист токийского отделения банка Морган Стэнли. «Не будет никаких изменений по процентным ставкам и иным инструментам кредитно-денежной политики», добавляя, что BoJ поднимет оценку ситуации в экономике Японии.
Вторая встреча
На второй встрече правления, 30 апреля, буден рассмотрены полугодовые экономические проекции участников правления, и эта встреча может стать лучшим временем для рассмотрения дальнейших изменений в валютной политике. В прошлом месяце Банк Японии расширил политику количественного смягчения и увеличил вдвое (с 10 триллионов йен до 20 триллионов) программу предложения трехмесячных кредитов для банков под процент ставки рефинансирования в 0.1%.
Правительство премьера Юкио Хатояма вероятно выдержит давление на ЦБ, чтобы положить конец снижению розничных цен в этом году. Министр финансов Наото Кан неоднократно убеждал Банк Японии нарастить усилия в борьбе с дефляцией, которая разъедает прибыли компаний и делает труднее возврат кредитов. Полугодовая перспектива «предоставит банку хорошую возможность продолжить дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики», заявила Дзюнко Нисиоки, главный экономист токийского отделения RBS Securities Japan Ltd, которая ранее работала в Банке Японии. «Политическое давление на центробанк несомненно увеличится» перед июльскими выборами в верхнюю палату парламента, сказала она.
Срок кредитов
Банк Японии отказывается увеличить сроки предоставление льготных кредитов свыше трех месяцев. Такой шаг может препятствовать способности денежных рынков функционировать без помощи ЦБ. Если политика ослабления будет продолжаться, то в правлении банка Японии возникнет раскол, основанный на хорошей экономической статистике последнего времени.
Прогноз инфляции
Любое улучшение в ценовой оценке вряд ли станет поводом для свертывания политики удержания процентной ставки на около нулевом значении. Совет полагает, что инфляция устойчива на позитивных значениях в пределе 2-х процентов, с отклонением в один процент. Япония единственная страна из Большей Семерки, которая сообщает о падении розничных цен и ведет политику смягчения монетарной политики, в то время как ее азиатские и другие партнеры взяли курс на ужесточение.
«Банк Японии дает понять, что продолжит удерживать удобную позицию, в то время как центробанки США и Европы ищут способы для выхода из политики ослабления» говорит Рютаро Коно, главный экономист токийского отделения банка BNP Paribas. «Скорее всего Банк Японии сохранит политику по удержанию процентной ставки на ультра-низком уровне дольше, чем кто-либо еще в мире»

Швейцарский банк UBS рекомендует покупать в паре USD/JPY по «многочисленным» причинам, таким как увеличивающиеся американские доходы и усиливающиеся требования правительства Японии к национальному банку об увеличении смягчающих мер в кредитно-денежной политике.
Финансовый год в Японии заканчивается 31 марта, в этот же день заканчивается и репатриация капитала в Японию, и уже в апреле японские инвесторы снова начнут покупать иностранные активы. Так же с апреля Федеральная Резервная Система планирует прекратить покупку ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными. 2 апреля выйдет статистика по несельскохозяйственным платежным ведомостям США, которая ожидается так же сильной.
Пара USD/JPY вчера неудачно тестировала уровень USD/JPY 93.00, самый высокий с начала года. Предполагается что уровень USD/JPY 93.00 будет пройден в ближайшее время, и на очереди психологический рубеж в USD/JPY 95.00. Банк UBS рекомендует покупку в паре USD/JPY на уровне 92.45 с целью на 97.00 и стоп на при падении ниже 90.95 йен.

Японская йена в перспективе на 2010 год, вероятно, начнет свое снижение. На то есть две причины: первая заключается в том, что курс йены неоправданно завышен и это подавляет экономику Японии, вторая причина – это глобальный цикл повышения процентных ставок по всему миру, а Япония, как принято, останется в стороне от этого движения.
Сейчас активно говорят об интервенции Банка Японии в валютный рынок с целью ограничить дальнейшее усиление йены, однако эта мера может возыметь лишь временный эффект. Несмотря на разность во мнениях относительно эффективности государственного вмешательства в валютный рынок решительность японского правительства бороться с дефляцией и подавить рост национальной валюты вызвала распродажи йены в конце 2009 года и в 2010-м тенденция сохранится.
С начала мирового цикла повышения процентных ставок начнется волна керри-трейд, которая так же ослабит японскую валюту. Предполагаемый рост ставок в США в 2010 году должен повысить доходность долгосрочных и среднесрочных казначейских обязательств, что сдвинет чашу весов в паре USD/JPY в пользу доллара. В этом случае низкодоходная йена снова станет валютой заимствования номер один в мире.

Доллар и евро дорожают против йены, на фоне уменьшения всеобщей озабоченности по поводу глобальных долговых проблем на суверенных рынках, что побудило краткосрочных спекулянтов выйти из тихой гавани, для покупки рисковых активов. Если экономические данные из США будут выходить сильнее, чем ожидалось, евро и доллар могут существенно повыситься против японской йены, предполагают эксперты.
Так же помощь этим валютам оказала новость из Греции, премьер министр страны Георгий Папандреу выступил вчера вечером с заявлением, о том, что Греция приведет свой огромный долг в соответствие с правилами Евросоюза к 2013 году. Эта новость породила предположение о том, что Греция сможет избежать дефолта, несмотря на понижение ее кредитного рейтинга агентством Fitch до уровня BBB+ на прошлой неделе.
Энтузиазму спекулянтов поспособствовала новость о спасении в «последнюю минуту» эмирата Дубай от финансового кризиса, эмират Абу-Даби предоставил экстренную помощь в размере десяти миллиардов долларов, что должно хватить эмирату, примерно на пять месяцев.
Сейчас большинство участников рынка ожидают, что Федеральный Комитет по операциям на открытом рынке оставит свое заключение о состоянии экономики США неизменным по результату двухдневного заседания в среду, однако сильные экономические данные из США могут привести к более высоким долгосрочным процентным ставкам, сообщили экономисты.

Темпы падения ВВП в Японии оказались меньше, чем опасались аналитики, но все равно оказались рекордно высокими за последние пятьдесят лет. Падение ВВП Японии за первый квартал составило -3.8% (ожидалось -4%), что эквивалентно 14.2% в годовом исчислении.
Глобальный кризис сильно ударил по Японии, т.к. потребительский спрос за границей резко сократился, снизив спрос на автомобили и электронику, а так же на конкурентоспособность японских товаров повлияла сильно подорожавшая йена. Спрос на товары японских производителей может поддержать Китай, тратящий 600 млрд. долларов на развитие своей инфраструктуры.
Для борьбы с рецессией японский премьер-министр Таро Асо предложил ряд стимулирующих мер, в частности гарантии по займам для малого бизнеса, выдача наличных средств (в размере около 120 долларов) для повышения внутреннего спроса домохозяйств.
Однако виден свет в конце тоннеля, пролился он в виде улучшающейся статистики по потребительскому настроению: индекс потребительской уверенности в апреле поднялся до рекордных, за последние десять месяцев значений, продажи электроники повысились на 20%, сказались ряд мер правительства Японии по стимулированию спроса на экологичные товары. Снижение налогов на транспорт с низким энергопотреблением помогли компании Honda Motor увеличить объем продаж ха последние два месяца. Количество банкротств в прошлом месяце сократилось впервые за последний год.
Дефляция – еще один бич Японии, из-за которой заработная плата падала на протяжении последнего десятилетия. Падение внутреннего спроса может спровоцировать рост дефляционных процессов, что, в свою очередь может надавить на экономический рост страны.

Доллар подрос в цене сегодня на азиатской сессии валютного рынка форекс на идее, что японские инвесторы начнут массовую скупку иностранных активов, номинированных в долларах США, это побудило спекулянтов к обширной распродаже йены против американского доллара.
На этой неделе ожидания повернулись против японской йены, хотя еще на неделей ранее настроение на форексе были прямо противоположные, но неуспешные попытки протолкнуть пару USD/JPY ниже сопротивления в 93.50 на фоне слухах о снижении кредитного рейтинга США свело на нет нисходящее движение в кроссе. Так же росту пары USD/JPY способствовали запланированные покупки японских трастовых фондов иностранных активов, искушая неяпонских инвесторов выкупать доллар против йены, что загнало пару к важному уровню сопротивления 97.00.
Однако длительное восстановление доллара выше уровня в USD/JPY 97.00 маловероятно, поскольку японские экспортеры разместили приказы на продажу долларов выше этого уровня, к тому же, некоторые сомнения насчет американской экономики сковывают бычьи настроения по доллару США. Многие инвесторы следят за развитием ситуации на фондовом рынке и в частности, за судьбой GM, так как многие считают, что будущее именно этого гиганта будет задавать тон на рынке акций. Напомним, что GM должен до первого июня реструктурировать свой огромный долг.
Так же поддержку доллару оказывает стабильность курсов на японском рынке акций и пересмотр рейтинговым агентством S&P перспектив по новозеландскому доллару на стабильный. Евро так же подорожал из-за возросшего аппетита инвесторов к риску и пересмотра состава портфелей валютных инвесторов.