EURX (Индекс евро) прогноз курса на форекс.

Только семь европейских банков провалили стресс тест и были призваны привлечь около 3.5 млрд. евро, намного меньше, чем ожидалось, что подтвердило страхи о том, что тестирование, проводимое ЕЦБ оказалось слишком мягким. Аналитики ожидали, что стресс тест не пройдут 5-10 банков, но ожидалось, что общая нехватка капитала составит не менее 30 млрд евро.
Результаты стресс теста, опубликованные в пятницу, для девяносто одного банка из двадцати европейских стран, показали, что только семь из них не выдержат возвращения рецессии и как и ожидалось, тест не провалил ни один крупный банк. Результаты тестирования вызвали сомнения у участников рынка, которые усомнились в методологии тестирования. В свою очередь комитет европейских банковских супервизоров (CEBS), группа из двадцати пяти сотрудников, расположенного в Лондоне офиса, координирующая процесс заявила, что европейское стресс тестирование проводилось более жестко, чем соответствующее мероприятие в США.
«В это мероприятие ЕС вложил существенное усилие по раскрытию финансового состояния отдельных европейских кредитных учреждений и улучшению стабильности на мировых рынках», заявил министр финансов США Тимоти Гейтнер, заставивший европейцев провести собственное стресс тестирование. Стресс тестирование американских банков в прошлом году, помогло восстановить доверие инвесторов и подкрепило восстановление акций американских банков на фондовом рынке.
Пять мелких испанских банков провалили стресс тест и по заявлению банка Испании они нуждаются дополнительно в 1.8 млрд евро, в Германии стресс тестирование не прошел национализированный Hypo Real Estate, а в Греции ATEbank, так же контролируемый государством. Таким образом, в фокус попали мелкие немецкие и испанские банки и правительства этих стран учредили специальные фонды для рекапитализации этих банков, так же правительство Испании настаивает на укрупнении своих банков.

Доллар упал сегодня до двухмесячных минимумов против евро, после того, как Международный валютный фонд поднял свой прогноз по глобальному экономическому росту на 2010 год. Так же доллар падал по всему рынку: против австралийского и новозеландского доллара, скандинавских валют, валют стран БРИК, корейской воны и мексиканского песо, но доллар США подорожал к японской йене и британскому фунту.
Подорожание доллара к Йене произошло после публикации прогноза МВФ, который подстегнул аппетит инвесторов к рисковым активам. В отчете МВФ было сказано, что экономика во всем мире восстанавливается быстрее чем ожидалось, даже несмотря на то, что Европе еще долго придется иметь дело с долговым кризисом и препятствовать тому, чтобы кризис перекинулся на другие части мира.
Евро подорожал после решения ЕЦБ сохранить процентную ставку без изменений, на уровне 1%, после пресс-конференции главы европейского ЦБ Жана-Клода Трише, который отметил, что ВВП в шестнадцати странах Евросоюза будет расти «умеренным и неровным темпом».
Страх перед растущим государственным долгом и замедляющимся ростом сильно повредил единой валюте в этом году, опустив его стоимость на пятнадцать процентов по отношению к доллару США, но евро помогли обнадеживающие данные по здоровью европейских банков. Финансовые регуляторы Европы опубликуют данные стресс-тестов 23 июля, чтобы уменьшить негативный настрой рынков по отношению к европейскому банковскому сектору.

Евро восстанавливается в четверг утром от потерь прошлых дней на надеждах, что европейские банки не станут залезать в новые долги на сегодняшнем тендере ЕЦБ, сигнализируя, что они способны вернуть огромные средства, полученные год назад в качестве чрезвычайных кредитов. Ранее евро достиг рекордно-низких значений против швейцарского франка за всю историю своего существования после того, как агентство Moody `s понизило суверенный кредитный рейтинг Испании, порождая новые беспокойства о восстановлении мировой экономики.
Признаки замедления в глобальной экономике, проявившиеся в слабых данных из Китая, потянули вниз товарно-ориентированный австралийский доллар, порождая опасения о сокращении спроса на природные ресурсы. Именно перспективы снижения Испании заставили инвесторов пересчитать свои позиции по товарным валютам. Аналитики утверждают, что признаки охлаждения в мировой экономике продолжат давить на евро во второй половине 2010 года, что может помешать странам еврозоны устранять долговые проблемы и ослабит банковский сектор.
В среду утром евро рос на новостях о том, что европейские банки занимали меньше средств у ЕЦБ на трехмесячном тендере, охлаждая некоторые беспокойства о том, что европейские банки отчаянно нуждаются в средствах до истечения годовой антикризисной программы. Но аналитики остаются пессимистично настроены о перспективах евро, учитывая, что стоимость страхования от испанского дефолта возросла сегодня на десять пунктов до значения 270. Это повышение произошло после того как рейтинговое агентство Moody `s, единственное рейтинговое агентство, сохраняющее высший кредитный рейтинг для Испании, сообщило, что готово понизить рейтинг страны вследствие перспективы замедления экономического развития и долговых проблем.

Евро резко упал до исторических минимумов против швейцарского франка и до полутора годового минимума против фунта стерлингов во вторник, причиной тому стала проблема с ликвидностью т.к. на следующей неделе истекает основная программа рефинансирования в еврозоне. Йена подорожала против основных конкурентов на фоне репатриации капиталов по итогам 2-го квартала, а так же по причине спада на глобальных финансовых рынках, когда низкодоходные валюты вновь становятся безопасными гаванями.
Давление на евро было вызвано озабоченностью участников рынка тем, что банки должны возместить в четверг 442 миллиарда евро, заимствованные год под чрезвычайно низкий процент по программе повышения ликвидности, проводимой ЕЦБ. В среду ЕЦБ проводит трехмесячное размещение средств, которое, как ожидает рынок, покажет, насколько европейские банки нуждаются в ликвидности для выплаты годовых заимствований. По прогнозам аналитиков предложение составит 210 миллиардов евро. Аналитики так же утверждают, что потребность в финансировании отражает сохраняющуюся напряженность в банковской системе некоторых европейских стран, включая Португалию, Ирландию, Италию, Грецию и Испанию, которые уже тянули евро вниз.
Йена извлекла выгоду от сокращения рисковых операций и падения на европейском рынке акций, который повторил падение азиатских фондовых рынков. Это побудило инвесторов избавляться от высокодоходных валют, таких как австралийский и новозеландский доллар, опуская их стоимость примерно на 2 процента против низкодоходной йены.
Некоторые участники рынка полагают, что глобальный уход от риска не является единственной причиной подорожания йены, снижение доходности по американским казначейским обязательствам оказало дополнительное давление на пару USD/JPY, делая американский долг менее привлекательным для японских инвесторов. Доходность десятилетних трежерис упала ниже ключевой отметки в три процента, самому низкому уровню за последние четырнадцать месяцев.
Финансовые рынки будут внимательно наблюдать за долговыми аукционами Франции и Испании, которые пройдут на этой неделе позже, прохладный спрос на итальянский долг в размере семи миллиардов евро наблюдался на аукционе в понедельник, отражая беспокойства по сохраняющимся долговым проблемам стран ЕС.
На этом фоне пара евро/франк упала до рекордных уровней в EUR/CHF 1.3250, что составляет 4% от июньских максимумов и является следствием отказа SNB от попыток удержать рост франка. Японская валюта выросла против доллара США на 0.8% и ее курс дошел до USD/JPY 88.60. Евро/йена снова сформировала очередной минимум года на уровне EUR/JPY 107.85.

Сегодня евро поднялся до трехнедельных максимумов после удачного проведения аукциона испанских облигаций, успешное проведение которого позволило успокоить опасения по поводу кредитного кризиса в стране, что в свою очередь вызвало сокращение коротких позиций по евро.
Успехи евро были ограничены, но доллар в свою очередь резко упал против йены после того, как неутешительные экономические данные из США оказали давление на аппетит к риску. Федеральный резервный банк Филадельфии сообщил о падении производственной активности в США. Министерство труда также, сообщило о неожиданном росте первичных заявок по безработице.
Несмотря на недавний рост евро, аналитики утверждают, что беспокойства насчет испанских банков сохраняются и это продолжит давить на финансовые рынки, которые в свою очередь будут ждать результаты стресс тестов, которые обещает опубликовать испанский ЦБ в ближайшее время.
Швейцарский франк прибавил в цене после заявления Национального Банка Швейцарии, в котором не упоминается о решительных мерах по борьбе с укреплением швейцарского франка, на фоне ослабления дефляционного давления.

Евро снова понизился на возобновившихся опасениях о распространении европейского кризиса суверенных задолженностей на территорию Испании. Так же еще одной причиной падения единой валюты стало известие, распространенное испанской El Economista, о совместной организации кредитной линии на сумму в 250 миллиардов евро, выделенных Международным Валютным Фондом, Евросоюзом и казначейством США. Сообщение было опровергнуто ЕС и правительством Испании.
Фокус снова вернулся в Испанию, после нескольких дней разговоров о стабильном росте. Основной рост связан с закрытием коротких позиций и это движение прекращается. Неспособность евро удержаться выше отметки в EUR/USD1.2350 свидетельствует о том, что, вероятно, нисходящее движение будет продолжено и следующая цель находится на уровне 1.15. По словам аналитиков из BNP Paribas, недавний рост единой валюты всего лишь коррекция, перед очередным снижением. Инвесторы вкладывающие в облигации предпочитают держать десятилетние облигации правительства Испании, вместо того, чтобы перейти на немецкие, доходность которых подскочила после сообщения о помощи МВФ. Расхождение в доходности или спрэд по облигациям расширились до 216 базисных пунктов, самому большому значению с 1997 года.
Евро, подскочивший сегодня ранее до EUR/USD1.2354, извлек выгоду из роста фондовых рынков США, результатов долговых аукционов в Ирландии и Испании, которые дали понять, что обремененные долгами страны все еще могут найти источники финансирования. Однако, колебания валютных курсов доллара и евро побуждают ЦБ России говорить об очередной диверсификации активов, на этот раз речь впервые идет об австралийских и канадских долларах. «Добавление австралийского доллара сейчас обсуждается», сообщил вчера вечером Алексей Улюкаев, первый заместитель председателя Центрального Банка России. «Существуют и за и против. Мы добавили канадский доллар, но еще не начали операции по нему», добавил он. На сегодняшний день валютные резервы ЦБ РФ состоят на 47% из долларов США, 41% из евро, 10% фунтов стерлингов и 2% из японской йены. Российский ЦБ сократил долю доллара с 50% в 2006 году в пользу евро, набирающего тогда силу. Президент России Дмитрий Медведев в прошлом году предположил, что использования доллара США как резервной валюты продолжит сокращаться в золотовалютных резервах РФ, которые на текущий момент составляют 458.2 млрд. долларов и являются третьими по величине в мире.

Долговой европейский кризис не окажет существенного влияния на укрепление американской экономики и серьезно не повредит банкам США, негативное воздействие на которые, европейская экономика оказывает лишь незначительно, заявил председатель федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC).
Опасения по поводу долгового кризиса Еврозоны достигли критической отметки, за последние месяцы, вызывая панику на финансовых рынках и вызывая кризис доверия для всей Еврозоны в целом. Но негативное воздействие на банки США осталось ограниченным, заявила в интервью Шейла Бэйр (Sheila C. Bair). «Не существует прямого непосредственного влияния на американские банки со стороны европейских суверенных государств, оказавшихся в долговом кризисе и ставших предметом пристального общественного внимания», сказала Бэйр в интервью Reuters Insider Television. «Очевидно, существует тесное взаимодействие между европейскими и американскими банками, но в целом я думаю, что европейцы держат ситуацию под контролем», сказала она.
Кредиторам из Соединенных Штатов, согласно данным Банка международных расчетов, греческие заемщики были должны, на конец 2009 года, 17 миллиардов долларов, в то же время немецким и французским банкам, греческие банки были должны 120 миллиардов. Долговая буря, разразившаяся в Греции, породила серьезные меры финансовой строгости, затронувшие все страны региона, и как предполагается, не затронет восстановление американской экономики, добавила Бэйр.
Банковская система выздоравливает. Восемьдесят процентов американских банков показывают улучшения в годовой отчетности. Экономический рост в Соединенных Штатах ожидается на уровне трех процентов годовых», сказала она. «Я думаю, что банки должны быть в порядке и к концу года они должны выйти из дебрей».
Американский Сенат и Палата представителей изо всех сил пытаются найти компромисс между двумя конкурирующими законопроектами, представляющими самую большую перестройку финансового регулирования с 1930-ых, которые стремятся ограничить рисковые банковские операции, усилить подушки безопасности и пролить свет на темные стороны рынков. Запланированные ограничения на внебиржевые производные инструменты должны, однако быть наложены постепенно, учитывая опыт недавнего финансового кризиса в ЕС.
При оттоке капитала от развивающихся рынков к американскому рынку, курс доллара США увеличился, отражая уверенность инвесторов в экономике США, хотя повышение курса может негативно отразится на американском экспорте. В ходе изменения баланса в мировой экономике Соединенные Штаты постараются увеличить экспорт, а изменение валютных курсов между долларом и евро усилит конкуренцию.

Евро подорожал сегодня против доллара, после того, как президент ЕЦБ Жан Клод Трише заявил, что европейский Центробанк поддержит меры по поддержанию ликвидности на прежнем уровне, без изменений. Индекс доллара США DXY, отслеживающий стоимость доллара к корзине из шести основных валют опустился до уровня 87.093 с 87.911, на котором закончились торги в среду.
На своей ежемесячной пресс-конференции Трише сказал, что начало скупки государственных облигаций стран Еврозоны европейским центральным банком, не является изменением монетарной политики. Трише так же подчеркнул, что все экстренные меры предпринимаемые ЕЦБ являются временными.
Трейдеры ожидали решение ЕЦБ с медвежьими настроениями, однако заявление президента Трише переломило настрой инвесторов и короткие позиции по евро начали сокращаться. Главным позитивным фактором для единой валюты стал тот факт, что ЕЦБ не стал расширять программу скупки еврооблигаций и его руководство не считает, что ситуация ухудшилась настолько, чтобы расширять экстренные меры.
Удачно проведенные аукционы госдолга Испании и Италии так же послужили стимулом для роста евро, так как беспокойства по поводу суверенных долгов начинают уменьшаться. Евро на торгах в четверг поднялся выше отметки в 1.21 против доллара США, поднявшись на одну фигуру против вчерашнего закрытия на уровне 1.1985. Против йены евро повысился выше уровня 110.50, прибавив 130 пунктов со вчерашнего закрытия на значении 109.25.

Наметившаяся сегодня передышка в свободном падении евро, начавшемся в конце 2009 года и составившая уже 16%, дает возможность пересмотреть наше отношение к единой валюте. У столь грандиозного снижения есть свои плюсы, их по меньшей мере семь:
1. Более слабый евро это большой плюс для европейской экономики, а именно, для экспортного сектора, и этот плюс уже начинает просматриваться в финансовой статистике, в частности немецкой. Отлично видно, как растет чистый экспорт Германии, совокупные торговые излишки которой в апреле месяце составили 51 млрд. евро, против 37 млрд. евро за тот же период прошлого года. Так же сильный положительный эффект получили промышленные заказы и промышленное производство.
2. Долговой кризис в Еврозоне привлек внимание к долгосрочным структурным проблемам региона, и если бы не плохие новости из Европы, то европейские проблемы так и остались бы нерешенными, поскольку любые варианты разрешения с политической точки зрения очень не популярны и обычно связаны с общественными беспорядками. Последствием греческого кризиса стали меры по сокращению государственных расходов предпринятые Испанией, Италией и Португалией, возможно к ним присоединится Франция, эти меры вряд ли были бы рассмотрены иначе.
3. Еврозона идет на шаг впереди США в вопросе погашения госдолга, в то время как ЕС проводит финансовую консолидацию, США практически ничего не предпринимают в этой области. На сегодняшний день это не причина беспокойства о судьбе доллара, но это вполне может стать медвежьим фактором для него в будущем.
4. Франко-немецкий союз снова в действии, две страны объединились в желании более жесткого финансового регулирования. Этот момент очень важен, поскольку налаживание франко-германских отношений оказывает позитивное влияние на евро, который в последнее время становится сильно перепродан.
5. Уровень в EUR/USD 1.20 является справедливым для единой валюты, не стоит паниковать, самый серьезный за всю историю ЕС кризис привел курс к справедливому значению и не более того.
6. Мировые Центробанки не уходят от евро, последние известия говорят о том, что ЦБ России сохраняет свою приверженность к диверсификации резервов и не меняет свой взгляд на евро. ЦБ Ирана, Китая, Японии, Южной Кореи и других государств высказывались в этом же ключе ранее.

Министры финансов стран-членов ЕС поддержали сегодня предложение Эстонии вступить в еврозону с 1 января 2011 года. Таким образом, Эстония станет семнадцатым членом еврозоны с нового года. Положительное решение было принято, несмотря на опасения ЕЦБ, что уровень инфляции в Эстонии не приемлемый. 12 мая представители ЕЦБ заявили, что по их мнению, низкий текущий уровень инфляции в Эстонии отражает главным образом временные факторы и в будущем возобновит рост, а учитывая ограниченное пространство для маневров монетарной политики будет трудно манипулировать инфляционными процессами.
Переход Эстонии на евро решение скорее политическое, чем экономическое и стоит подчеркнуть, что евро не панацея от всех экономических болезней и членство в еврозоне принесет как выгоды, так и проблемы. В конечном счете, переход на евро увеличит уверенность в эстонской экономике, но так же ясно, что это не решит все структурные экономические проблемы государства. Эстония должна продолжить проведение структурных реформ и поддерживать финансовую дисциплину, последнее позволит сохранить финансовую стабильность в стране и избежать дисбалансов. Как было упомянуто, сохраняются существенные риски увеличения инфляции, с переходом на евро, что окажет негативное влияние на конкурентоспособность страны.
Решение Эстонии перейти на евро окажет ограниченное положительное влияние на рынки стран Балтии. Увеличивающийся кризис суверенных задолженностей вынуждает инвесторов тщательно оценивать каждое государство в отдельности, а не весь регион в целом. Но это еще раз подчеркивает, что остальные Балтийские страны должны продолжить политику финансовой строгости.

Всемирно известный экономист, лауреат нобелевской премии по экономике Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini) заявил сегодня, что Еврозона входит в фазу нулевого роста, если вообще не скатится в рецессию. Рубини давно пессимистично смотрит на перспективу ЕС? и уже предрекал ранее распад европейского валютного союза.
Рубини полагает, что поскольку европейский долговой кризис продолжается, то наступает риск исключения проблемных стран из Еврозоны за неплатежеспособность, которая в свою очередь может вызвать увеличение процентных ставок и губительную инфляцию. Настоящей проблемой, по мнению Рубини является преждевременный выход из стимулирующих мер, который повредит и без того слабый экономический рост в ЕС. Очевидного решения по мнению экономиста нет, но текущая экономическая политика ЕС вместо того чтобы исправить положение, может разжечь дефляционную рецессию, с высоким уровнем безработицы, по японскому сценарию «потерянного десятилетия».
«Вы прокляты если экономите, и прокляты, если нет», заявил Рубини. Падение евро продолжалось всю прошлую неделю, без признаков разворота, и если Рубини прав, то евро войдет в вечное падение и зафиксирует очередные рекордные минимумы в этом году.

Центробанк Исландии достиг соглашения с 26 пенсионными фондами, согласно которому они выкупят облигации, номинированные в исландских кронах, принадлежащие ЦБ Люксембурга. Эти действия были предприняты для расширения золотовалютных резервов и сокращению госдолга страны.
В соответствии с достигнутым соглашением, пенсионные фонды продадут иностранные активы и рассчитаются за облигации в евро, выручив, в общей сложности 549 миллионов евро. Эта операция позволит увеличить золотовалютные резервы Центробанка на 512 миллионов евро. Продажа состоялась на закрытом аукционе, на который были приглашены все государственные пенсионные фонды Исландии, завершившимся 30 мая. По мнению ЦБ Исландии, эта операция важная веха в планах властей по отмене мер по контролю движения капитала. По словам главы Центробанка Исландии, Мара Гудмундссона, «это соглашение прокладывает путь к снятию контроля над капиталом, введенном во время банковского кризиса в 2008-м году и оно выдвигает на первый план огромное преимущество в виде таких сильных пенсионных фондов, которые имеет Исландия».
Меры по контролю над капиталом были введены по рекомендации МВФ, чтобы прекратить стремительный отток средств за границу, и направлены на недопущение резкого падения курса исландской кроны.